大类资产配置需要专业精细的投研体系

点击图片查看原图
  • 发布日期:2019-12-31 14:03
  • 有效期至:长期有效
  • 产品库区域:广东东莞市
  • 浏览次数5
  • 留言咨询
详细说明

在投资中,大类资产配置的门槛其实是很高的,需要一整套的投研体系。我们在达利欧的《原则》中看到,桥水如同一个机器那样在运转,其投资体系非常完整,各个零部件都是极其的精良。因为如果在一个环节出了问题,很可能导致最终的输出有误差。

而且大类资产配置,对于一个资产管理公司的要求也是最高的,需要管理人不仅仅了解权益品种、还要了解固定收益、商品,以及衍生品等各类资产。

过去,基金经理个人更像是一台超级电脑,所有的信息都汇总到基金经理这里,然后基金经理依靠个人的运算能力去做决策。但是在当下的市场中,信息在几倍、几十倍的增长,再通过原来的单机版模式完全行不通。那该怎么办?

资产配置 

我们发现,类似于桥水这种流水线的资产管理模式,已经成为了新一代资产管理行业的主流,而依靠个人英雄主义的投资模式已经过去。这背后也有几个原因:

1、大家越来越重视投资收益的可持续性,而个人的神勇操作是有很强不确定性的。体系化的东西,往往才是稳定、可复制以及可持续的。未来资产管理行业的核心已经改变,并非是卖你过去的业绩如何,而是告诉客户过去的业绩能够持续。那么如何将你的投资业绩持续下去呢?这背后就需要更多依靠投研系统,而非个人。我们看到,即使达利欧不再担任桥水的CEO位置,依然不会影响桥水的投资业绩。投资的圣杯,不就是做一个能永恒运转下去的产品吗?

2、资产管理行业也进入了工业化时代,必须拥抱科技和先进的系统。工业化时代最大的特征是,通过科技创新带来了劳动效率的大幅提高。记得以前看过一篇文章,大意是说蒙古骑兵所向披靡,但是遇到西方联军入侵时,大刀长枪完全无法与枪炮匹敌。先进工具的使用,平台化系统的引入,将成为未来资产管理行业的核心。

3、无论是大类资产配置产品,还是主动权益产品,专业化和精细化的分工对于最终结果的影响巨大。即使一个基金经理水平再高,也需要优秀的研究员提供个股挖掘和跟踪。专业化分工的结果,应该是专业的人,做专业的事情。基金经理可能更多做组合管理,研究员负责行业个股挖掘,大类资产配置则是把不同类别资产组合拼装在一起,并且通过宏观策略维度进行资产权重的匹配。投资流程越来越复杂之后,依靠单一个人能力就能全覆盖几乎是不可能实现的。体系化资产管理的模式,也变得越来越重要。


联系方式
该企业最新产品库
 
网站首页  |  网站介绍  |  联系方式  |  版权隐私  |  使用协议  |  网站地图  |  排名推广  |  广告服务  |  积分换礼  |  网站留言  |  RSS订阅  |  违规举报  |  粤ICP备15089534号-1